Conţinut

• FDIC Creat
• Ferdinand Pecora
• Profitul „bancherii” în timp ce americanii suferă
• Alan Greenspan și dereglarea băncii
• Actul Gramm-Leach-Bliley
• Marea recesiune se lovește
• surse

Legea Glass-Steagall, parte a Legii bancare din 1933, a fost o legislație bancară care a separat Wall Street de Main Street, oferind protecție persoanelor care își încredințează economiile băncilor comerciale. Milioane de americani și-au pierdut locul de muncă în Marea Depresiune, iar una din patru și-a pierdut economiile de viață după ce peste 4.000 de bănci americane au închis între 1929 și 1933, lăsând deponenților pierderi de aproape 400 de milioane de dolari. Legea Glass-Steagall interzicea bancherilor să folosească banii deponenților pentru a urmări investiții cu risc ridicat, însă actul a fost efectiv redus de restricțiile mai slabe în mediul deregulator din anii '80 și '90.

În timp ce Marea Depresiune a anilor '30 a devastat economia Statelor Unite, mulți au dat vina pe derularea economică în parte a shenanigans-ului din industria financiară și a reglementărilor bancare libere.

Senatorul american Carter Glass, un democrat din Virginia, a introdus pentru prima dată legislația în ianuarie 1932, iar proiectul de lege a fost co-sponsorizat de reprezentantul democrat Alabama, Henry Steagall.

Până la 16 iunie 1933, președintele Franklin D. Roosevelt a semnat Legea Glass-Steagall în lege ca parte a unei serii de măsuri adoptate în primele 100 de zile pentru restabilirea economiei țării și încrederea în sistemele sale bancare.

FDIC Creat

Legea Glass-Steagall a creat un firewall între băncile comerciale, care acceptă depozite și emite împrumuturi și băncile de investiții care negociază vânzarea de obligațiuni și acțiuni.

Legea bancară din 1933 a creat de asemenea Federația Federală de Asigurare a Depozitelor (FDIC), care proteja depozitele bancare până la 2.500 dolari la acea vreme (acum până la 250.000 USD ca urmare a Legii Dodd-Frank din 2019).

După cum a declarat proiectul de lege, acesta a fost conceput „pentru a asigura utilizarea mai sigură și mai eficientă a activelor băncilor, pentru a reglementa controlul interbancar, pentru a preveni devierea nejustificată a fondurilor în operațiuni speculative și în alte scopuri.”

Ferdinand Pecora

Unele dintre aceste „deturnări necuvenite” și „operațiuni speculative” au fost dezvăluite în cadrul investigațiilor congresului conduse de un procuror de marcă de foc numit Ferdinand Pecora.

În calitate de consilier șef al Comitetului Senat al SUA pentru Bănci și Monedă, un imigrant italian Pecora'an, care s-a ridicat printre rândurile din Tammany Hall, în ciuda reputației sale pentru onestitate, s-a angajat în acțiunile celor mai buni executori ai băncii și a găsit un comportament nechibzuit, corupție și cronism .

O parte a problemei, după cum au dezvăluit Pecora și echipa sa de investigare, a fost aceea că băncile ar putea împrumuta bani unei companii și apoi să emită acțiuni în aceeași companie, fără să dezvăluie acționarilor conflictul de interese care stă la baza băncii. În cazul în care acea companie a eșuat, banca nu a suferit pierderi în timp ce investitorii săi au fost lăsați să țină geanta.

Profitul „bancherii” în timp ce americanii suferă

Într-o serie de audieri senzaționale, Pecora a expus faptele unor persoane precum Charles Mitchell, șeful celei mai mari bănci din America, National City Bank (acum Citibank), care a făcut peste 1929 un milion de dolari în bonusuri, dar a plătit zero impozite. Banca Națională a Orașului, mărturie descoperită, a luat pachete de împrumuturi neperformante, le-a ambalat ca titluri de valoare și le-a descărcat de la clienți neobservați.

Între timp, un executiv de top al Chase National Bank (un precursor al JPMorgan Chase de astăzi) s-a îmbogățit prin vânzarea scurtă a acțiunilor companiei sale în timpul prăbușirii burselor din 1929. În mărturie din partea finanțatorului J.P. Morgan, publicul a aflat că Morgan a emis acțiuni la prețuri reduse unui cerc mic de clienți privilegiați, inclusiv fostul președinte Calvin Coolidge.

Audierile lui Pecora au captivat un public american din ce în ce mai dezgustat, care a început să se refere la acești bărbați drept „bancheri”, termen creat pentru a se referi la liderii financiari care au pus economia națiunii în pericol în timp ce câștigau profituri.

A Chicago Tribune redactorul a scris la 24 februarie 1933 că „singura diferență dintre un jefuitor bancar și un președinte al băncii este că unul lucrează noaptea.” Președintele Roosevelt și parlamentarii au profitat de acest val de furie pentru industria financiară de a împlini Legea Glass-Steagall , pe care Roosevelt l-a semnat în lege la 16 iunie 1933.

În cadrul actului, bancherii ar putea să depună și să emită împrumuturi și brokerii de la băncile de investiții ar putea strânge capital și vinde valori mobiliare, dar niciun bancher de la o singură firmă nu ar putea face ambele. Cu timpul, însă, barierele stabilite de Glass-Steagall au fost tăiate treptat.

Alan Greenspan și dereglarea băncii

Începând cu anii '70, băncile mari au început să recurgă la reglementările Legii Glass-Steagall, susținând că le făceau mai puțin competitive față de firmele de valori mobiliare străine.

Argumentul, îmbrățișat de președintele rezervației federale Alan Greenspan, care a fost numit de președintele Ronald Reagan în 1987, a fost acela că, dacă băncilor li se permite să se angajeze în strategii de investiții, ar putea crește randamentul clienților lor bancare, evitând totodată riscul prin diversificarea afacerilor.

Curând, mai multe bănci au început să treacă linia odată stabilită prin Glass'sSteagall Act prin lacune din act. De exemplu, actul prevedea că, în timp ce o bancă membră a Rezervei Federale nu putea tranzacționa cu valori mobiliare, o bancă se putea afilia cu o companie care o făcea atât timp cât acea companie care nu era „angajată în principal” în astfel de activități.

Actul Gramm-Leach-Bliley

Una dintre cele mai proeminente oferte care au exploatat această lacună a fost fuziunea din 1998 a gigantului bancar Citicorp cu Travellers Insurance, care deținea acum bancă de investiții Salomon Smith Barney.

Un an mai târziu, președintele Bill Clinton a semnat Actul de modernizare a serviciilor financiare, cunoscut în mod obișnuit ca Gramm-Leach-Bliley, care a neutralizat efectiv Glass-Steagall prin abrogarea componentelor cheie ale actului.

Președintele Clinton a declarat că legislația va „spori stabilitatea sistemului nostru de servicii financiare”, permițând firmelor financiare „să-și diversifice ofertele de produse și astfel sursele de venit” și să facă firmele financiare „mai bine echipate pentru a concura pe piețele financiare globale”.

Marea recesiune se lovește

Unii economiști arată că abrogarea Legii Glass-Steagall este un factor cheie care duce la bula pieței imobiliare și la Marea Recesiune ulterioară, criza financiară din 2019-2019.

Joseph E. Stiglitz, laureat Nobel în economie și profesor la Universitatea Columbia, a scris într-un articol de opinie din 2019 că, prin reunirea „băncilor de investiții și comerciale, cultura băncilor de investiții a ieșit în vârf. A existat o cerere pentru tipul de rentabilitate ridicată care poate fi obținută doar printr-un levier ridicat și asumarea de riscuri mari. "

Însă alți economiști, inclusiv fostul secretar al Trezoreriei, Tim Geithner, au susținut că un boom al creditelor ipotecare sub-prime, scorurile umflate de agențiile de rating și o piață de securitizare în afara controlului au fost factori mai importanți decât orice dezmembrare a reglementărilor federale.

În orice caz, la mai puțin de 10 ani de la desființarea Legii Glass-Steagall, națiunea a suferit prin Marea Recesiune, cea mai mare distrugere financiară de la prăbușirea burselor din 1929 care a inspirat inițial actul.

surse

Actul bancar din 1933 (Glass-Steagall), Istoria rezervării federale.
„The Banking Act of 1933” de Howard H. Preston, decembrie 1933, The American Economic Review 23, nr. 4.
„The Man Who Busted the Banksters”, de Gilbert King, 29 noiembrie 2019, Smithsonian.
„Pecora aude un model pentru investigarea crizei financiare”, de Amanda Ruggeri, 29 septembrie 2019, Știri din SUA și Raport Mondial.
Subcomisia pentru Rezoluțiile Senatului 84 ​​și 234, Senatul / Istoria Statelor Unite.
„Moștenirea F.D.R.” de David M. Kennedy, 24 iunie 2019, Timp.
„Greenspan solicită abrogarea legii băncii Glass-Steagall”, de Kathleen Day, 19 noiembrie 1987, The Washington Post.
Declarație a președintelui Bill Clinton la Semnarea proiectului de lege privind modernizarea financiară, 12 noiembrie 1999, Departamentul Trezoreriei din SUA, Oficiul Afacerilor Publice.
„Capitalist Fools”, de Joseph E. Stiglitz, ianuarie 2019, Vanity Fair.
„Cum Wall Street a ucis reforma financiară”, de Matt Taibi, 10 mai 2019, Rolling Stone.
„Originea crizei financiare: curs de accident”, 7 septembrie 2019, The Economist.
„Criza din 2019 încă stă la baza firmelor de rating,” de Matt Krantz, 13 septembrie 2019, USA Today.
„Verificarea faptelor: Glass-Steagall a cauzat criza financiară din 2019?” De Jim Zarroli, 14 octombrie 2019, NPR.
„Ce ar putea fi greșit cu Trump restaurarea sticlei Steagall?” De Nicholas Lemann, 12 aprilie 2019, The New Yorker.
„Declarație privind semnarea actului Gramm-Leach-Bliley Act: 12 noiembrie 1999”, William J. Clinton. Proiectul președinției americane