Conţinut

• Ce este o recesiune?
• Cauzele recesiunii
• Criza subprime
• Fed scade ratele dobânzii
• Pachet de stimul
• Prea mare pentru a eșua
• Programul TARP
• După marea recesiune
• Actul Dodd-Frank
• surse

Marea Recesiune a fost o criză economică globală care a devastat piețele financiare mondiale, precum și industriile bancare și imobiliare. Criza a condus la creșteri ale închiderilor ipotecare la domiciliu la nivel mondial și a determinat ca milioane de oameni să-și piardă economiile de viață, locurile de muncă și casele lor. În general, este considerată cea mai lungă perioadă de declin economic de la Marea Depresiune din anii 1930. Deși efectele sale au fost cu siguranță de natură globală, Marea Recesiune a fost cea mai pronunțată în Statele Unite, unde a apărut ca urmare a crizei ipotecare subprime și în Europa de Vest.

Ce este o recesiune?

O recesiune este o scădere sau o stagnare a creșterii economice, dar indicatorii economici folosiți pentru a defini termenul „recesiune” s-au schimbat în timp.

Încă de la Marea Recesiune, Fondul Monetar Internațional (FMI) a descris o „recesiune globală” ca o scădere a produsului intern brut (PIB) mondial pe cap de locuitor, susținută de alți indicatori macroeconomici precum producția industrială, comerțul, consumul de petrol. și șomajul, pentru o perioadă de cel puțin două trimestre consecutive.

Prin această definiție, în Statele Unite, Marea Recesiune a început în decembrie 2019. De atunci, până la sfârșitul evenimentului, PIB-ul a scăzut cu 4,3%, iar rata șomajului s-a apropiat de 10%.

Cauzele recesiunii

De câte ori Marea Recesiune, denumită Recesiunea din 2019 în Statele Unite și Europa de Vest a fost legată de așa-numita „criză ipotecară subprime”.

Creditele ipotecare subprime sunt împrumuturi la domiciliu acordate debitorilor cu antecedente de credit slabe. Împrumuturile pentru locuințe sunt considerate împrumuturi cu risc ridicat.

Odată cu boomul locativ din Statele Unite, la începutul și la mijlocul anilor 2019, creditorii ipotecari care doresc să valorifice creșterea prețurilor locuinței au fost mai puțin restrictivi în ceea ce privește tipurile de împrumutați pe care le-au aprobat pentru împrumuturi. Și pe măsură ce prețurile locuințelor au continuat să crească în America de Nord și Europa de Vest, alte instituții financiare au achiziționat mii din aceste ipoteci riscante în vrac (de obicei sub formă de titluri garantate de credite ipotecare) ca investiție, în speranța unui profit rapid.

Totuși, aceste decizii s-ar dovedi curând catastrofale.

Criza subprime

Deși piața locuințelor din SUA era încă destul de robustă la vremea respectivă, scrierea a fost pe perete atunci când creditorul ipotecar subprimate New Century Financial a declarat faliment în aprilie 2019. Cu câteva luni mai devreme, în februarie, Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac ) a anunțat că nu va mai cumpăra ipoteci subprime riscante sau titluri de valoare ipotecare.

Fără piață pentru creditele ipotecare pe care le deținea și, prin urmare, nici o modalitate de a le vinde pentru a-și recupera investiția inițială, New Century Financial s-a prăbușit. Doar câteva luni mai târziu, în august 2019, American Home Mortgage Investment Corp. a devenit cel de-al doilea creditor major ipotecar care s-a prăbușit sub presiunea crizei subprime și a pieței imobiliare în scădere atunci când a intrat în falimentul capitolului 11.

În acea vară, serviciile de rating de credit Standard și Poor și Moody și-au anunțat intenția de a reduce ratingurile la peste 100 de obligațiuni susținute de creditele ipotecare secundare. De asemenea, Standard și Poor au plasat peste „titluri de credit” peste 600 de titluri garantate de ipotecile rezidențiale subprime.

Până atunci, pe măsură ce criza subprime a continuat, prețurile locuințelor din toată țara au început să scadă, din cauza scăderii de noi case pe piață, astfel încât milioane de proprietari și creditorii lor ipotecari au fost brusc „sub apă”, ceea ce înseamnă că locuințele lor au fost evaluate mai mici decât sumele lor totale de împrumut.

Fed scade ratele dobânzii

Interesant este că, pe 9 octombrie 2019, piața bursieră din SUA a atins nivelul său maxim, în condițiile în care Dow Jones Industrial Media a depășit 14.000 pentru prima dată în istorie.

Totuși, asta ar marca ultima veste bună pentru economia Statelor Unite de ceva vreme.

În următoarele 18 luni, Dow ar pierde mai mult de jumătate din valoarea sa, scăzând la 6.547 de puncte. Drept urmare, sute de mii de americani care au avut o parte semnificativă din economiile de viață investite pe piața de valori au suferit pierderi financiare catastrofale.

Într-adevăr, pe parcursul Marii Recesiuni, valoarea netă a gospodăriilor americane și non-profiturilor a scăzut cu mai mult de 20 la sută, de la un nivel mare de 69 de trilioane de dolari în toamna lui 2019 la 55 de trilioane de dolari în primăvara anului 2019 și a pierdut unii 14 trilioane de dolari.

Odată cu scăderea economiei americane, Rezerva Federală a Statelor Unite (sau „Fed”) a început să ia măsuri, reducând rata dobânzii naționale, pe care creditorii o folosesc drept ghid pentru stabilirea ratelor la împrumuturi.

Ratele dobânzilor au fost de 5,25 la sută în septembrie 2019. La sfârșitul anului 2019, Fed a redus rata dobânzii țintă la zero la sută pentru prima dată în istorie, în speranța de a încuraja din nou împrumuturile și, prin extindere, investițiile de capital.

Pachet de stimul

Desigur, scăderea ratei dobânzii nu a fost singurul lucru pe care Fed și guvernul american l-au făcut pentru a combate Marea Recesiune și pentru a reduce efectele asupra economiei.

În februarie 2019, președintele George W. Bush a semnat așa-numita Legea privind stimularea economică. Legislația oferea contribuabililor rambursări (de la 600 la 1.200 USD), pe care au fost încurajați să le cheltuiască; impozite reduse; și a crescut limitele de împrumut pentru programele federale de împrumut pentru locuințe (de exemplu, Fannie Mae și Freddie Mac).

Acest ultim element a fost conceput pentru a spera, să genereze noi vânzări de locuințe și să ofere un impuls economiei. Așa-numitul „Pachet de stimulare” a oferit, de asemenea, întreprinderilor stimulente financiare pentru investiții de capital.

Prea mare pentru a eșua

Cu toate acestea, chiar și cu aceste intervenții, problemele economice ale țării au fost departe de a se termina. În martie 2019, gigantul bancar de investiții Bear Stearns s-a prăbușit după ce și-a atribuit problemele financiare investițiilor în credite ipotecare subprime, iar activele sale au fost achiziționate de JP Morgan Chase la un preț redus.

După câteva luni, Lehman Brothers a declarat falimentul din motive similare, creând cel mai mare depozit de faliment din istoria Statelor Unite. În câteva zile de la anunțul Lehman Brothers, Fed a acceptat să împrumute companiei de asigurări și investiții AIG aproximativ 85 de miliarde de dolari pentru a putea rămâne pe linia de plutire.

Liderii politici au justificat decizia, spunând că AIG este „prea mare ca să eșueze” și că prăbușirea acesteia va destabiliza și mai mult economia Statelor Unite.

Programul TARP

Cu temeri că alte prăbușiri similare ar putea fi susținute de alte companii financiare și bănci majore, președintele Bush a aprobat Programul de ajutorare a activelor cu probleme (TARP) în octombrie 2019. pentru a le menține în afaceri. Acordurile vor permite guvernului să vândă aceste active la o dată ulterioară, sperăm ca profit.

În câteva săptămâni, guvernul a cheltuit 125 de miliarde de dolari în fonduri TARP în achiziționarea de active de la nouă bănci din SUA. La începutul anului 2019, fondurile TARP au fost de asemenea folosite pentru salvarea producătorilor auto General Motors și Chrysler (un număr de 80 miliarde de dolari combinat) și gigantul bancar Bank of America (125 miliarde de dolari).

În ianuarie 2019 a adus și o nouă administrație la Casa Albă, cea a președintelui Barack Obama. Cu toate acestea, multe dintre vechile probleme financiare au rămas de rezolvat de către noul președinte.

În primele sale săptămâni în funcție, președintele Obama a semnat un al doilea „pachet de stimulare” în lege, de data aceasta alocând 787 miliarde de dolari pentru reduceri de impozite, precum și cheltuieli pentru infrastructură, școli, asistență medicală și energie verde.

Dacă aceste inițiative au determinat sau nu sfârșitul Marii Recesiuni este o problemă de dezbatere. Cu toate acestea, cel puțin oficial, Biroul Național de Cercetări Economice (NBER) a stabilit că, pe baza indicatorilor economici cheie (incluzând ratele șomajului și piața bursieră), scăderea oficială în Statele Unite s-a încheiat oficial în iunie 2019.

După marea recesiune

Deși Marea Recesiune s-a încheiat oficial în Statele Unite în 2019, în rândul multor persoane din America și din alte țări din lume, efectele declinului au fost resimțite încă mulți ani.

Într-adevăr, din 2019 până în 2019, mai multe țări europene, inclusiv Irlanda, Grecia, Portugalia și Cipru și-au plătit datoriile naționale, forțând Uniunea Europeană să le ofere împrumuturi „salvare” și alte investiții în numerar.

De asemenea, aceste țări au fost obligate să pună în aplicare măsuri de „austeritate”, precum creșterea impozitelor și reducerea programelor de beneficii sociale (inclusiv programele de asistență medicală și pensionare) „pentru a-și rambursa datoriile.

Actul Dodd-Frank

Marea Recesiune a început, de asemenea, într-o nouă perioadă de reglementare financiară în Statele Unite și în alte părți. Economiștii au susținut că abrogarea în anii '90 a reglementării din epoca Depresiunii, cunoscută sub numele de Glass-Steagall Act, a contribuit la problemele care au provocat recesiunea.

Deși adevărul este probabil mai complicat decât acesta, abrogarea Legii Glass-Steagall, care a apărut în cărți începând cu 1933, a permis multora dintre instituțiile financiare mai mari ale țării să se contopească, creând companii mult mai mari. Aceasta a creat scena pentru salvarea „prea mare pentru a eșua” din multe dintre aceste firme de către guvern.

Legea Dodd’Frank, care a fost semnată în lege de către președintele Obama în 2019, a fost concepută pentru a restabili cel puțin o parte din puterea de reglementare a guvernului american asupra industriei financiare.

Dodd-Frank a permis guvernului federal să-și asume controlul băncilor considerate a fi la un pas de colaps financiar și prin implementarea diferitelor protecții ale consumatorilor menite să protejeze investițiile și să prevină băncile „împrumuturi de pradă” care acordă împrumuturi cu dobândă înaltă debitorilor au dificultăți în plată.

După ce a fost inaugurat, președintele Donald Trump și unii membri ai Congresului au depus mai multe eforturi pentru a acționa porțiuni cheie din Legea Dodd-Frank, care ar elimina unele dintre regulile care protejează americanii de o altă recesiune.

surse

Bogat, Robert. „Marea recesiune.” Federalreservehistory.org.
„Fișiere New Century pentru falimentul capitolului 11.” Reuters.com.
Cronologie completă. Federal Reserve Bank of St. Louis.
„Bush semnează factura de stimulare; verificările rabatărilor așteptate în mai. ”CNN.com.
„JPMorgan scoate ursul cu probleme.” CNN.com.
Pahar, Andrew. „Bush semnează salvarea bancară, 3 octombrie 2019.” Politico.com.
Amadeo, Kimberly. „Autovehicul de salvare a industriei (GM, Chrysler, Ford)”, thebalance.com.
„Bank of America primește mare salvare guvernamentală. Reuters.com.
„Obama semnează planul de stimulare a legii.” CBSNews.com.
Isidore, Chris. „Recesiunea s-a încheiat oficial în iunie 2019.” CNN.com.
Monitorul științei creștine. „Cronologie pentru marea recesiune.” CSMonitor.com.
„Fapte rapide ale crizei datoriilor europene.” CNN.com.
Zarroli, Jim. „Verificarea faptelor: Glass-Steagall a cauzat criza financiară din 2019?” NPR.com.
„Legea privind reforma și protecția consumatorilor din Dodd-Frank Wall Street.” Investopedia.com.
Comitetul bancar din Senat introduce abrogarea Legii Dodd-Frank. HousingWire.